盟固利IPO:关联方曝出“欠薪”丑闻号称新能源企业毛利率仅个位数购销数据“打架”涉嫌财务造假
导读：尽管号称是一家从事锂电池正极材料的新能源企业，天津国安盟固利新材料科技股份有限公司（以下简称盟固利）的毛利率却只有惊人的“个位数”。实际上，相比于大热的碳酸锂、磷酸铁锂材料，盟固利的产品以钴酸锂为主。
盟固利的钴酸锂产品主要用于3C领域。而在消费电子需求不振，同时上游碳酸锂、四氧化三钴、氢氧化锂价格持续上涨的背景下，盟固利的盈利能力显著承压。导致公司毛利率走低，只有9.79%左右。
与此同时，盟固利的关联方——荣盛盟固利新能源科技股份有限公司（以下简称荣盛盟固利）也在近期曝出“欠薪”丑闻，而荣盛盟固利被盟固利多位重要股东参股，其中包括公司的实控人之一崔巍。
实际上，盟固利本身的财务数据也很可疑，公司披露的诸多购销数据，与对应供应商或客户披露的相应数据“对不上”，不少数据相差数千万元。这使得外界有理由怀疑，盟固利在进行财务造假。
关联方曝出“欠薪”丑闻实控人和重要股东参股
盟固利的前身为天津华夏泓源实业有限公司（以下简称“华夏泓源”），该公司成立于年。成立初期，华夏泓源控股股东及实控人是韩永斌。不过，年12月，ST国安（.SZ）成功入主华夏泓源，成为后者的控股股东。入主之后，华夏泓源更名为“天津国安盟固利新材料科技股份有限公司”。
实际上，彼时ST国安旗下不仅仅是盟固利，还有一家名为中信国安盟固利动力科技有限公司（后更名为荣盛盟固利新能源科技股份有限公司，即荣盛盟固利）的公司。实际上，从名字也可以看出盟固利与荣盛盟固利之间是存在很强的关联关系。
后来，ST国安出现债务危机，相继将盟固利和荣盛盟固利的相应股权卖掉了。不过，盟固利与荣盛盟固利之间的关联关系，并没有解除。这一点，在盟固利的招股书中也是承认的，并看得出来。
根据盟固利披露，目前公司的重要股东——卢春泉（卢春泉直接和间接持有盟固利7.28%的股权）还担任着荣盛盟固利的董事职务。实际上，天眼查显示，不仅仅是卢春泉，盟固利董事长、总裁崔根良之子、实际控制人之一崔巍也持有荣盛盟固利的部分股权。
而招股书还披露，目前荣盛盟固利还大量使用盟固利的厂房和宿舍等。比如，盟固利位于北京市昌平区科技园区白浮泉路18号的国有土地平米，办公用房78.66平米，宿舍40间，电力设施KVA，食堂用地.5平米；以及公司位于该地的.4平米厂房也都被盟固利承租使用，可见双方联系紧密。
然而，就在盟固利冲刺IPO的关键时刻，其重要的关联方荣盛盟固利却曝出“欠薪”丑闻。根据此前媒体曝出的荣盛盟固利向员工发送“关于荣盛盟固利新能源科技股份有限公司工资发放问题的谅解沟通函”显示，鉴于公司目前存在资金问题，暂缓发放年10月、11月和12月绩效奖金和加班费。
据悉，荣盛盟固利自从年7月份就曾开始拖欠员工工资，公积金也给停缴了，员工多次和公司要钱的情况下，8月份发了基本工资。目前年10月、11月、12月三个月工资均没有发放。还有部分员工反馈，其年的年终奖只发了一半，剩下的至今没有发放。还有离职了三个月的员工欠薪以及垫付的出差费用都没有正常发放。
而直到今年5月，依然有荣盛盟固利的员工，在人民网地方领导留言板上发文讨薪。还有人在社交平台上大骂这家公司无良，资金工资都发不全。
重要关联方曝出财务危机尚欠万元涉嫌同业竞争
很明显，作为盟固利的重要关联方，荣盛盟固利在财务上已经出现了问题，这才导致公司出现了“欠薪”的丑闻。而这对盟固利又会造成怎样的影响呢？
实际上，陷入资金链危机的荣盛盟固利还是盟固利的重要客户。根据盟固利招股书披露，年荣盛盟固利及其关联方向盟固利贡献了.09万元收入，位列当年公司第五大客户，占当期营收的5.14%。双方主要交易内容为盟固利向荣盛盟固利采购钴酸锂、三元材料，进行房屋租赁等。
而截止年末，盟固利对荣盛盟固利的应收账款达到.14万元。不知道这边钱，是否收回来了。而年，盟固利继续向荣盛盟固利出租房屋等，也产生了多万的租赁费用。
值得一提的是，盟固利与荣盛盟固利之间，还存在同业竞争的问题。一方面，盟固利除主要生产钴酸锂外，还有一块重要的业务，就是生产动力电池正极材料业务（三元正极材料）；而荣盛盟固利也涉足这一块的业务。
毛利率仅个位数购销数据“打架”涉嫌财务造假
尽管在招股书中，盟固利一直试图将公司包装成为一家动力电池材料的高科技公司，但实际情况来看，盟固利是缺乏核心竞争力的。招股书显示，年~年，盟固利主营业务毛利率分别为8.56%、9.46%和9.43%，还不到10%，仅个位数。
什么样的高科技公司，毛利率只有个位数？不要一看到是锂电材料的公司，就觉得有前景，如果都有前景，那在新能源火热的背景下，荣盛盟固利就不会陷入资金链危机了。
实际上，盟固利主要生产钴酸锂，报告期各期，公司钴酸锂产品销售收入占主营业务收入的比例分别为63.30%、81.17%和79.73%，钴酸锂主要用于3C领域，包括手机、笔记本及平板电脑。而在这一领域，钴酸锂价格的竞争十分激烈，年和年，盟固利的钴酸锂价格都分别下跌了43.32%和6.14%。
今年以来，受俄乌战争和国内疫情反复封控的影响，老百姓都没有钱了，消费普遍承压，3C等消费电子产品都卖不动了。根据中国信通院、IDC等机构数据，年1-6月国内智能手机出货量同比下降21.81%，全球智能手机出货量下8.9%。此外，三星电子等机构，预计年下半年的情况不会好转，全年将下滑更严重。
为此，盟固利的钴酸锂产品今年上半年的销量3,.98吨、相比同期下降23.75%。公司表示，如下游消费电子行业需求在年下半年及未来未能恢复，甚至进一步下降，将对公司钴酸锂产品产销规模及经营业绩产生不利影响。而这基本上是肯定的。最近，国内多个人口超千万的大城市，都封城了。比如成都、深圳。数千万的人的生计受影响，相应的供应链甚至影响全球经济。
值得一提的是，盟固利还出现财务数据“打架”的情况。招股书显示，年和年，盟固利（合并口径）实现营业收入6.93亿元、15.13亿元，实现净利润.71万元、1.73亿元。
而中信国安在年年报和年年报中披露，年和年，盟固利实现营业收入6.93亿元、14.08亿元，实现净利润.59万元、1.亿元。这之间披露的财务数据，存在数千万元的差距。这需要一个解释。
此外，中信国安此前披露，盟固利年的营业收入为24.85亿元、净利润为.37万元；而盟固利披露，其年的营业收入为23.3亿元、净利润为.71万元。这中间也存在数千万的差距。
